Le S&P 500 a passé 18 mois sans chute de 10%. Voici comment l'année prochaine est partie après que la streak ait duré aussi longtemps.

Le titre indique que le S & P 500 a passé 18 mois sans correction de 10% ou plus, et encadre la discussion sur la façon dont l'indice a historiquement performé dans l'année qui a suivi des séries de longueur comparable. Le mécanisme de transmission de base est l’appétit pour le risque et la compression de la volatilité : les périodes prolongées sans baisses ont tendance à supprimer la volatilité implicite, ce qui peut encourager l’effet de levier, les stratégies systématiques de vente de volatilité et l’exposition concentrée à l’indice, ce qui rend le marché plus vulnérable aux réévaluations brutales en cas de choc. L’indice S&P 500 lui-même est l’actif le plus directement exposé, et ses composantes de méga-cap fortement pondérées amplifient la sensibilité aux changements dans les attentes de bénéfices et les taux d’actualisation. Les traders devraient surveiller la structure à terme du VIX et la prochaine communication de la politique de la Réserve fédérale, car les changements dans les anticipations de taux alimentent directement les multiples d’évaluation des actions et pourraient tester si le calme persiste.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.