LAGARDE: RISKS TO INFLATION ARE TO THE UPSIDE

وقد ذكرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أن المخاطر التي تتعرض لها توقعات التضخم تميل إلى الجانب الأعلى، مشيرة إلى أن ضغوط الأسعار يمكن أن تثبت أنها أكثر ثباتا من مشاريع خط الأساس للبنك المركزي. وهذا ما يحول النقاش حول السياسة العامة إلى إمكانية أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعاراً أعلى لمدة أطول بدلاً من خفضها كما توقعت الأسواق. ويحدث هذا النقل أساساً من خلال الفرق في الأسعار والأسعار المعدلة للتضخم: فالميل الصقر يرفع العائدات القصيرة الأجل لمنطقة اليورو ومسار السياسة المتوقعة، ويدعم اليورو مقابل العملات حيث يتوقع أن تخف السياسات. والسندات الحكومية للمنطقة الأوروبية، ولا سيما آجال الاستحقاق الأولية والمنحنيات السيادية التي تراعي معدلات السداد، هي الأكثر تعرضاً بشكل مباشر، في حين تواجه الأسهم الحساسة للمعدلات والديون الخارجية ضغوطاً من ارتفاع أسعار الخصم. وسيراقب التجار عملية إطلاق سراح نظام تسجيل المعاملات المستقل في منطقة اليورو القادمة، وسيقدمون الخدمات عن كثب إلى عناصر التضخم، لأن المفاجأة المقلوبة ستثبت صحة عملية وضع خطط المخاطر الجانبية وتشديد عملية إعادة تحديد الأسعار لتوقعات أسعار الصرف في البنك المركزي الأوروبي.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.