BOE SURVEY SAYS NO EVIDENCE OF INFLATION-PREMIUM IN PAY AWARDS; NO EVIDENCE OF INFLATION-PREMIUM IN PAY AWARDS

ولم تجد الدراسة الاستقصائية التي أجراها مصرف إنكلترا، على النحو الموجز في العنوان الرئيسي، أي دليل على أن مبالغ التعويضات المدفوعة عن المرتبات تنطوي على علاوة تضخمية، بمعنى أن تسويات الأجور لا توضع بصورة منهجية فوق نمو الأسعار المتوقع. وهذا الأمر يهم قناة السياسات: فإذا لم يكن تحديد الأجور يغذي توقعات التضخم، فإن قضية إبقاء سعر الصرف المصرفي مقيداً على آثار الجولة الثانية تضعف، مما يقلل من المسار المتوقع لمعدلات السياسة العامة ويضغط على فرق الأسعار الذي يدعم الجنيه الاسترليني. فالغلتات، ولا سيما الطرف الأمامي حيث يكون التسعير السعري الأكثر حساسية، والعابرات الاسترلينية هي الأكثر تعرضاً مباشرة، لأن إعادة الترميز الدوفي من شأنها عادة أن ترفع المنحنى والضغط على العملات التي تحتفظ المصارف المركزية فيها بكميات أعلى. والحافز التالي الذي ينبغي مراقبته هو إطلاق سوق العمل في المملكة المتحدة من المكتب الوطني للإحصاءات، حيث سيبين النمو المنتظم في الأجور وعنصر القطاع الخاص ما إذا كانت نتائج الدراسة الاستقصائية تنعكس في بيانات الأجور المحققة.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.