FED'S DALY: WILL HAVE TO TIGHTEN POLICY FURTHER

قالت ماري دالي الرئيسة في بنك سان فرانسيسكو أن صناع السياسات سيحتاجون إلى زيادة تشديد السياسة النقدية، مشيرة إلى أن الموقف التقييدي الحالي ليس كافياً بعد لإعادة التضخم إلى الهدف. وتسير آلية النقل عبر مسار المعدل: فتكرار زيادة عدد الرحلات الإضافية يرفع التوقعات بالنسبة لمعدل الأموال التي تُدفع في نهاية المطاف، مما يوسع منحنى العائد الأمامي ويدفع بالعائدات الحقيقية إلى أعلى، ويشدد الظروف المالية في جميع أنحاء الاقتصاد. والأصول التي تراعي معدلات الصرف هي الأكثر عرضة للخطر، بما في ذلك سندات الخزانة الطويلة الأجل، وأسهم النمو التي يتم خصم قيمة قيمتها بأسعار أعلى، والقطاعات التي تراعي الفائدة مثل الإسكان والمصارف الإقليمية التي تواجه ضغطا على التمويل. ويتعين على التجار أن يراقبوا الإصدار القادم من مؤشر أسعار الاستهلاك من أجل الحصول على أدلة على ما إذا كان تضخم الخدمات الأساسية يخفف، لأن من شأن طباعة مطبوعة ساخنة أن تؤكد المزيد من التشدد وأن تعزز الضغط الصعودي على الغلات القصيرة الأجل، في حين أن طباعة مطبوعة لينة من شأنها أن تختبر مدى قوة أسعار السوق التي يُصدرها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.