Lagardes Abreise könnte etwas Volatilität auslösen — Marktgespräch

Dow Jones Marktgespräch schlägt vor, dass ein Abbruch durch EZB-Präsidentin Christine Lagarde etwas Volatilität einführen könnte, obwohl die Schlagzeile selbst kein Detail über Timing, Nachfolger oder politische Implikationen bietet. Der Übertragungsmechanismus würde höchstwahrscheinlich durch Zinserwartungen und staatliche Risikoprämien verlaufen: Anleger preisen die Reaktionsfunktion der EZB durch ihre Führung, so dass Unsicherheit darüber, wer zukünftige Zinsentscheidungen kontrolliert, die Spread zwischen Staatsanleihen im Euroraum, insbesondere peripheren Emittenten wie Italien und Spanien, im Vergleich zu deutschen Bunds erweitern kann. Euro-geminderte Aktiva und das EUR/USD-Paar wären am unmittelbarsten ausgesetzt, da die Währungsmärkte aufgrund der wahrgenommenen Verschiebungen der Glaubwürdigkeit der Zentralbanken oder der Kontinuität der Geldpolitik eher schnell wieder auf Kurs bringen. Die Trader sollten den Zeitpunkt und die Benennung eines Nachfolgers und die nächste geldpolitische Entscheidung der EZB sowie die anschließende Pressekonferenz auf Signale hin beobachten, ob die Richtung des Regierungsrats sich ändern wird.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.