Die Inflation von 2% wird für die Fed eine Herausforderung sein, sagt Feroli

Michael Feroli, der Chef der USA. Ökonom bei JPMorgan hat argumentiert, dass die Rückkehr der Inflation in das Ziel der Federal Reserve von 2 % schwierig werden wird, was darauf hindeutet, dass die Inflationsbekämpfung unter dem Ziel stehen kann. Der Kernkanal der Übertragungsnetze verläuft durch Inflationserwartungen und den Kurskurs: Wenn die Fed länger über höhere Zinsen halten muss, um den Preisdruck zu senken, so bildet die daraus resultierende Lücke zwischen nominalen Renditen und Inflationsausgleich die Preisbildung der Treasury-Kurve, des Dollars und der Diskontsätze für Aktien. Vor-End-Rate-sensible Instrumente wie kurzdatierte Treasuries und fondsgebundene Termingeschäfte sind am unmittelbarsten ausgesetzt, da sie rasch Veränderungen der erwarteten politischen Kursentwicklung wieder auferlegen, während langfristige Aktien und zinssensible Kredite durch höhere Realrenditen indirekten Druck ausgesetzt sind. Trader sollten die nächste Preisinflations-Veröffentlichung des Preisindex für Personal Consumptions (PCE), das bevorzugte Inflationsmessgerät der Fed, beobachten, um zu bestätigen, ob die Inflation der Kerndienstleistungen neben der bevorstehenden politischen Sitzung der Fed und aktualisierten Projektionen der Punktdiagramme über dem Ziel bleibt.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.