Alcanzar la inflación del 2% será un desafío para la Reserva Federal, dice Feroli

Michael Feroli, el jefe de los Estados Unidos. economista de JPMorgan, ha argumentado que la vuelta de la inflación al objetivo del 2% de la Reserva Federal será difícil, lo que indica que la desinflación puede quedarse por debajo del objetivo. El canal de transmisión principal pasa por las expectativas de inflación y la trayectoria de las tasas de política: si la Fed debe mantener las tasas más altas durante más tiempo para reducir las presiones de precios, la brecha resultante entre los rendimientos nominales y la compensación de la inflación forma la curva de precios del Tesoro, el dólar y las tasas de descuento aplicadas a las acciones. Los instrumentos sensibles a los tipos de cambio de la parte delantera, como los bonos de valores y los futuros de fondos alimentados con vencimientos cortos, están expuestos de manera más directa, ya que se revalorizan rápidamente a cambios en la trayectoria de las políticas previstas, mientras que las acciones de larga duración y los créditos sensibles a los tipos de interés se enfrentan a una presión indirecta a través de mayores rendimientos reales. Los comerciantes deben ver la próxima publicación de índices de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Fed, para confirmar si la inflación de los servicios básicos se está manteniendo por encima del objetivo, junto con la próxima reunión de políticas de la Fed y las proyecciones actualizadas de puntos.

Las noticias de ALTO impacto son típicamente eventos que mueven mercados con reacciones intradía de varios pips o puntos porcentuales. Ejemplos: decisiones de tasas de bancos centrales, datos de IPC/NFP, shocks geopolíticos, resultados de mega-caps por encima/debajo de consenso y anuncios regulatorios. Los traders suelen reducir posiciones o cubrir antes de eventos de ALTO impacto programados, y siguen el wire en tiempo real para reaccionar a los no programados (titulares de guerra, comunicados de emergencia de bancos centrales, acciones corporativas sorpresa). El squawk box del Trading News Terminal lee en voz alta cada titular de ALTO impacto al momento en que sale — para que el trader activo no tenga que estar pegado al feed.

Los traders activos siguen típicamente un flujo de tres pasos cuando sale un titular que mueve el mercado: (1) leer el titular en el terminal u oírlo en el squawk box; (2) evaluar si la noticia ya está descontada (revisando el price action intradía en los segundos anteriores) o si es información genuinamente nueva; (3) actuar — entrando en una posición de breakout, hacer fade a una sobrerreacción o ajustando stops en operaciones existentes. El plan Pro de Trading News Terminal entrega titulares wire-grade en segundos desde la fuente, con squawk de audio automático en cada evento de ALTO impacto, para que el ciclo leer-evaluar-actuar nunca espere por un botón de refresh.