Le taylor de BoE, dhingra: l'augmentation des taux représente une assurance contre les pires conséquences de l'inflation

Taylor et Dhingra, les responsables de la Banque d’Angleterre, ont qualifié une éventuelle hausse des taux d’intérêt d’assurance contre une inflation plus grave, indiquant une volonté de resserrer la politique préventive plutôt que d’attendre que l’inflation s’enracine. Cette approche indique une logique de gestion des risques : le coût asymétrique de la possibilité de dépassement de l’inflation est considéré comme supérieur au coût d’une mesure modestement restrictive. Le principal canal de transmission est le canal d'attente et le canal de différenciation des taux, car une inclinaison fauconnière d'une grande banque centrale tend à soulever les rendements à court terme libellés en livres sterling, à abréger l'avant de la courbe de la dorure et à réduire l'écart avec les autres voies de taux du G10. Les investisseurs à court terme, la livre sterling par rapport au dollar et à l'euro, ainsi que les actions nationales sensibles aux taux, telles que les constructeurs de maisons et les prêteurs hypothécaires britanniques à haut rendement, sont probablement les plus exposés, compte tenu de leur sensibilité aux attentes des taux bancaires. Les traders se concentreront sur la prochaine publication de l'IPC au Royaume-Uni et sur la scission des votes du comité de la politique monétaire, car une plus grande dissidence à l'égard du resserrement confirmerait l'encadrement de l'assurance et réévaluerait la trajectoire de la politique.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.