BoE : des données d’activité plus solides que prévu ajoutées à l’argument en faveur d’une politique monétaire plus stricte

La dernière évaluation de la Banque d’Angleterre indique que les données d’activité sont plus solides que la banque centrale ne l’avait anticipé, renforçant ainsi l’argument en faveur d’une politique monétaire plus restrictive. Le canal de transmission passe par les anticipations d’inflation et la réévaluation des taux directeurs : une croissance plus forte augmente le risque que les pressions de la demande maintiennent la croissance des prix au-dessus de la cible, poussant les voies implicites du marché pour les taux bancaires à la hausse. La livre sterling et les cochettes à date courte sont les plus directement exposées, car les anticipations de taux en hausse élargissent le différentiel de rendement soutenant la livre sterling et la pression sur les prix des cochettes frontales. Les traders devraient assister à la prochaine publication de l'IPC au Royaume-Uni et à la distribution ultérieure des votes du Comité de la politique monétaire, car tout changement vers une majorité favorable à une hausse validerait le recoupement et prolongerait les mouvements dans de courts contrats à terme.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.