Citi's Fraser: la licence chinoise donne un avantage à Bank sur ses rivaux

Fraser de Citi a déclaré que la licence de Citigroup pour opérer en Chine donne à la banque un avantage concurrentiel sur ses rivaux, selon le rapport Bloomberg. Le canal de transmission passe ici par l’accès au marché et les flux de capitaux : les banques étrangères détenant des licences d’exploitation complètes peuvent saisir les revenus des frais d’exploitation, la garde et les activités de gestion de patrimoine qui sont largement fermées aux concurrents sans approbations similaires, et l’avantage tend à s’aggraver à mesure que la Chine libéralise les services financiers. Les actions onshore chinoises et le marché obligataire libellé en yuan sont les actifs les plus directement exposés, car l’expansion de la participation étrangère affecte la liquidité et les entrées de capitaux étrangers dans les stocks financiers nationaux. Les traders devraient regarder le prochain cycle d'approbations réglementaires des banques étrangères et les données mensuelles sur les flux de capitaux de l'Administration d'État des changes pour voir si les avantages de la licence se traduisent par des investissements étrangers mesurables.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.