La Fed ne relèvera pas ses taux d’intérêt de 50 points de base, selon Robin Brooks de Goldman Sachs

L’économiste Robin Brooks, de Goldman Sachs, a déclaré que la Réserve fédérale ne relèverait pas les taux d’intérêt de 50 points de base, indiquant qu’il s’attend à une augmentation plus faible lors de sa prochaine décision politique. Le canal de transmission clé est la tarification de la politique du marché: un éloignement d'une hausse de 50 points de base réduit les attentes pour le taux terminal et tend à comprimer l'extrémité avant de la courbe du Trésor, tout en atténuant la pression sur le dollar que le différentiel de taux se rétrécit. Les actifs sensibles aux taux, tels que les rendements du Trésor à deux ans, l’indice du dollar et les actions à forte croissance avec des flux de trésorerie de longue durée, sont les plus exposés à une révision des attentes de la Fed. Les actions de Goldman Sachs (GS) peuvent également être sensibles, car les bénéfices des banques sont liés à la forme de la courbe des taux et aux marges d’intérêt nettes. Les traders devraient regarder la prochaine publication de l’indice des prix à la consommation et le graphique à points mis à jour de la Fed, car l’un ou l’autre indiquera si les données sur l’inflation soutiennent une hausse plus faible.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.