Goldman Sachs prévient qu’une inflation élevée pourrait conduire à une hausse des taux d’intérêt l’année prochaine.

Goldman Sachs a averti que la persistance d’une inflation élevée pourrait forcer la Réserve fédérale à de nouvelles hausses de taux d’intérêt l’année prochaine, selon le titre, qui ne fournit aucun détail sur l’ampleur ou le calendrier des hausses attendues. Le mécanisme de transmission passe par le retarification de l’inflation : des pressions sur les prix qui poussent à s’attendre au taux directeur, à la hausse des rendements réels et à la compression des valorisations des actions qui reposent sur des flux de trésorerie futurs actualisés. Les segments sensibles aux taux tels que les actions de croissance de longue durée, les valeurs financières liées au logement et les actions à faible capitalisation avec une dette à taux variable ont tendance à être les plus exposés à cette réévaluation, tandis que Goldman Sachs elle-même fait face à une sensibilité indirecte par ses revenus de banque de négociation et d’investissement, qui se ramollissent généralement lorsque la volatilité augmente et que l’activité des transactions ralentit. Les traders suivront la prochaine publication de l’indice des prix à la consommation américain et le graphique pointé du Federal Open Market Committee pour savoir si la trajectoire des taux est révisée à la hausse. Les projections mises à jour de la Fed seront le test clé pour déterminer si le point de vue de Goldman gagne le consensus ou reste une valeur aberrante.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.