Le S&P 500 a passé 18 mois sans chute de 10%. Voici comment l'année prochaine est partie après que la streak ait duré aussi longtemps.

Le S&P 500 a maintenant passé 18 mois sans correction de 10% ou plus, et le titre décrit cela comme une série historiquement remarquable, avec une analyse de la façon dont les douze mois suivants se sont déroulés après des périodes de même longueur sans un tel retrait. Le mécanisme de transmission passe ici principalement par l’appétit pour le risque des investisseurs et la tarification de la volatilité : les périodes de calme prolongées ont tendance à comprimer la volatilité implicite et à encourager le positionnement des actions à effet de levier ou concentré, ce qui augmente la sensibilité du marché à tout choc soudain. L’indice lui-même est l’instrument le plus directement exposé, et les noms de technologie mégacap, qui portent une part disproportionnée de la pondération de l’indice, transmettraient une grande partie de toute inversion compte tenu de leur influence sur les mouvements au niveau de l’indice. Les traders vont surveiller les impressions d’inflation à venir et la communication de la Réserve fédérale sur la trajectoire des taux, car une réévaluation agressive des attentes politiques est le catalyseur le plus courant qui a historiquement mis fin aux régimes à faible volatilité.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.