Stephen Roach: Xi könnte Trump-Gipfel nutzen, um Zeit zu kaufen

Die Überschrift schreibt dem ehemaligen Vorsitzenden von Morgan Stanley Asia, Stephen Roach, die Ansicht zu, dass der chinesische Präsident Xi Jinping die Gipfeldiplomatie mit Präsident Donald Trump nutzen könnte, um Zeit zu gewinnen, eine Lesart, die impliziert, dass Peking Verzögerungen gegenüber Zugeständnissen im bilateralen Handel und im strategischen Streit priorisiert. Der Übertragungsmechanismus läuft über handelspolitische Risikoprämien: Wenn die Märkte eher ins Stocken geratene als gelöste Verhandlungen zwischen den USA und China einpreisen, fließt die Unsicherheit in die Tariferwartungen, die Supply-Chain-Planung und die Risikobereitschaft für exportsensible Aktien und Schwellenländerwährungen ein. Die Exponierung konzentriert sich auf chinesische Aktien und den Yuan, US-Technologie- und Halbleiternamen mit chinesischen Einnahmen und asiatische Exportländer, deren Produktionszyklen an die chinesische und amerikanische Nachfrage gebunden sind. The next concrete catalyst traders should watch is the monthly China trade balance and export data from customs, which will show whether front-loading or diversion of shipments is masking underlying weakness in bilateral trade flows.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.