La BCE devrait de nouveau relever ses taux en décembre, car des conditions plus strictes pourraient ne pas suffire, estime Deutsche Bank

Deutsche Bank s'attend maintenant à ce que la Banque centrale européenne (BCE) relève une fois de plus son taux directeur en décembre, ce qui reflète l'opinion selon laquelle le resserrement déjà mis en œuvre pourrait ne pas être suffisant pour ramener l'inflation à sa cible. Le mécanisme de transmission passe par les anticipations de taux et l’euro : une trajectoire de taux terminaux plus élevée élargit le différentiel de politique monétaire par rapport aux marchés où l’assouplissement est évalué, soutenant l’euro par des entrées de capitaux dans des actifs libellés en euros. Les obligations d’État de la zone euro, en particulier les Bunds allemands à plus longue échéance et les spreads périphériques, sont les plus exposées à une réévaluation du taux final, tandis que les actions sensibles aux taux et le crédit sensible aux taux d’intérêt pourraient faire face à une pression renouvelée si les coûts de financement restent élevés. Le prochain catalyseur concret est la publication éclair de l’IPCH dans la zone euro, dont les services et les composants de base détermineront si le dossier d’une nouvelle mesure en décembre se renforce ou s’affaiblit.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.