Calendario dei futures CME 2026: date attive di ES, NQ, CL, GC, NG

Perché il rollio dei futures è importante

Se fai trading di futures statunitensi – E-mini S&P 500 (ES), Nasdaq (NQ), greggio WTI (CL), oro (GC), gas naturale (NG) o cereali (ZC/ZW/ZS) – devi spostare la tua posizione dal contratto "front Month" in scadenza al contratto attivo successivo.

Perdi il tiro e accade una delle tre cose:

1. Il contratto regolato in contanti scade: la tua posizione viene liquidata al prezzo di liquidazione finale, terminando l'operazione, che tu lo voglia o meno
2. Il contratto con consegna fisica raggiunge il primo giorno di preavviso: diventi obbligato a ricevere o effettuare la consegna fisica (sì, anche su un conto futures al dettaglio)
3. La liquidità svanisce: il volume migra al contratto successivo prima della scadenza, lasciandoti con spread più ampi e riempimenti peggiori se rimani in quello vecchio

Questa guida è il calendario completo del 2026 dei contratti ECM più scambiati, con i meccanismi esatti su quando effettuare il roll, cosa significa "primo avviso" e come evitare gli errori più comuni.

Disclaimer: Questo è contenuto educativo. Verifica le date direttamente con CME Group prima di fare trading. I futures comportano rischi sostanziali, comprese perdite superiori al margine iniziale.

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Terminologia chiave (60 secondi)

Tre date contano per ogni contratto futures:

L'ECM pubblica LTD e FND nel capitolato d'oneri. L’Active Roll Date è una convenzione di mercato – non una regola formale – ma la liquidità la segue religiosamente.

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Due grandi categorie: con regolamento in contanti o con consegna fisica

#### Regolazione in contanti (future su indici azionari)

• ES (E-mini S&P 500), NQ (E-mini Nasdaq-100), RTY (E-mini Russell 2000), YM (E-mini Dow)
• Scadenze trimestrali: marzo, giugno, settembre, dicembre (terzo venerdì)
• Alla scadenza: La posizione viene automaticamente liquidata al prezzo di liquidazione finale
• Primo giorno di preavviso: Non applicabile (nessuna consegna fisica)
• Meccanica del lancio: La maggior parte dei trader lancia 8 giorni di negoziazione prima di LTD (il giovedì prima del secondo venerdì del mese di scadenza)

#### Consegna fisica (energia, metalli, cereali)

• CL (Petrolio Greggio WTI), NG (Gas Naturale), GC (Oro), SI (Argento), HG (Rame), ZC (Mais), ZW (Grano), ZS (Soia)
• Scadenze mensili o bimestrali a seconda del contratto
• In LTD: Se mantieni ancora la posizione, sei soggetto all'obbligo di consegna fisica
• Giorno del primo preavviso: Critico: esci prima se sei uno speculatore
• Meccanica del lancio: la maggior parte degli speculatori lancia 2-5 giorni di negoziazione prima della FND per garantire l'assenza di esposizione alla consegna

La categoria della consegna fisica è quella in cui i commercianti al dettaglio vengono spesso scoperti. I broker in genere liquidano forzatamente le posizioni prima del primo avviso su un conto al dettaglio, ma i tempi e i prezzi di tale uscita forzata sono raramente favorevoli. Lanciati in modo proattivo.

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Calendario a rulli 2026 - per contratto

Le tabelle seguenti coprono i principali contratti ECM che i trader chiedono di più. Tutte le date sono nel 2026 se non diversamente specificato.

#### Future su indici azionari (ES, NQ, RTY, YM)

Ciclo trimestrale: H = marzo, M = giugno, U = settembre, Z = dicembre.

Modello: ES/NQ/RTY/YM condividono tutte queste date. La liquidazione avviene il terzo venerdì del mese di scadenza alla quotazione di apertura speciale (SOQ) dell'indice sottostante.

#### Petrolio greggio WTI (CL)

CL è mensile: ogni mese scade. La liquidità speculativa più attiva si trova nei primi due contratti.

CL prevede la consegna fisica: il giorno del primo preavviso è importante. La regola ECM: le negoziazioni cessano 3 giorni lavorativi prima del 25 del mese precedente quello di consegna. La convenzione di roll attivo è stata fissata circa 2 giorni di negoziazione prima di LTD.

#### Gas naturale (GN)

La negoziazione di NG cessa 3 giorni lavorativi prima del primo giorno del mese di consegna. Come CL, la consegna fisica, i broker al dettaglio si appiattiscono forzatamente prima della FND.

#### Oro (GC) e Argento (SI)

I mesi attivi di Gold sono febbraio, aprile, giugno, agosto, ottobre, dicembre (bimestrale). Gli Argento sono marzo, maggio, luglio, settembre, dicembre.

Nota l'insolito meccanismo GC: il primo avviso è l'ultimo giorno lavorativo del mese PRECEDENTE il mese del contratto. Questo è il motivo per cui le date del registro GC cadono circa 4 settimane prima della LTD, a differenza di CL, dove sono a pochi giorni di distanza.

#### Rame (HG)

Il rame è simile all'argento nel ciclo (marzo, maggio, luglio, settembre, dicembre).

#### Cereali (Mais ZC, Frumento ZW, Soia ZS)

I mercati dei cereali prevedono più mesi di consegna. La maggior parte del flusso al dettaglio si concentra su luglio (N) e dicembre (Z) per il mais/frumento e su luglio (N), agosto (Q), novembre (X) per la soia.

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Il "roll spread": cosa ti dice

Quando apri una posizione, stai vendendo il contratto in scadenza e acquistando il contratto del mese successivo. Lo spread tra i due prezzi raramente è pari a zero, poiché riflette:

• Costo di carry (immagazzinamento, interessi, assicurazione per contratti fisici)
• Rendimento conveniente (preferenza per consegna immediata rispetto a consegna futura)
• Equilibrio domanda/offerta lungo la curva

Per il greggio WTI:

• Contango (mese arretrato superiore a quello anteriore): tipico dei mercati con eccesso di offerta
• Backwardation (mese arretrato inferiore a quello anteriore): tipico in caso di offerta scarsa

Un roll spread in ampliamento può segnalare cambiamenti nella struttura del mercato, che vale la pena monitorare anche se non si negozi specificatamente con spread di calendario.

Per i future su indici azionari (ES/NQ):

• Quasi sempre contango (aumento nel mese precedente) a causa della tempistica dei dividendi e del tasso privo di rischio
• Lo spread si restringe con l'avvicinarsi della scadenza

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Come la maggior parte dei trader professionisti esegue il rollio

La meccanica non è complessa ma richiede precisione. Tre approcci comuni:

#### 1. Ordine combinato "Roll spread".

La maggior parte dei broker al dettaglio e tutte le piattaforme istituzionali supportano ordini combinati che eseguono vendita-vecchio + acquisto-nuovo in un'unica transazione a uno spread fisso. Questo è l'approccio più pulito: non sarai mai coinvolto.

Tipo di ordine: "-1 ES Jun / +1 ES Sep" con spread limite di (ad es.) +25,00.

#### 2. Esecuzione sequenziale (più rischiosa)

Vendi prima il mese anteriore, aspetta, quindi acquista il nuovo mese. Rischio: tra le due operazioni il mercato può muoversi, lasciandoti piatto o con un prezzo peggiore.

Usalo solo se la tua piattaforma non supporta gli spread (la maggior parte di quelli moderni lo fanno).

#### 3. Media temporale su più giorni

Per posizioni più grandi, alcuni trader dividono il roll in 2-4 giorni di negoziazione a partire dalla data di roll attivo. Riduce il rischio di esecuzione in un solo giorno al costo di più tempo sullo schermo.

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Cinque errori comuni quando si lancia

#### 1. Rolling nell'ultimo giorno di negoziazione

Con LTD, la liquidità è già migrata nel mese precedente. Il tuo riempimento di uscita nel primo mese sarà ampio. Roll in modo proattivo: la data di roll attiva è quella utilizzata dalla maggior parte dei professionisti.

#### 2. Dimenticare il primo preavviso sui contratti fisici

Questo è quello costoso. Se hai una posizione lunga su CL fino al primo giorno di preavviso, il tuo broker in genere procederà alla liquidazione forzata a un prezzo sfavorevole. Calendario del giorno del primo preavviso, non solo di LTD.

#### 3. Mantenere un mercato con spread di calendario (contango).

Se il mese posteriore è molto più costoso di quello anteriore (contango ripido), il rotolo stesso ti costa denaro. Per i trader WTI long-only in un mercato contango, ogni rollio mensile erode i rendimenti dell’1–3%: un significativo ostacolo che deve essere preso in considerazione nella strategia.

#### 4. Non modificare gli stop

Se passi da giugno a settembre WTI, probabilmente il tuo stop loss dovrà spostarsi con il nuovo prezzo del contratto. Uno stop a 72$ sul contratto di giugno non equivale a 72$ sul contratto di settembre se c'è uno spread.

#### 5. Negoziare il giorno del rollover

Il martedì/mercoledì prima della LTD mostra spesso una volatilità insolita durante l'esecuzione dei ruoli istituzionali. Se sei un trader giornaliero discrezionale, valuta la possibilità di uscire dalla finestra di rollover: l'azione del prezzo è guidata dall'esecuzione, non dai fondamentali.

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Come automatizzare la consapevolezza del rotolo

Tre approcci:

1. Sito web del Gruppo ECM: pubblica il calendario completo delle specifiche del contratto. Verifica qualsiasi data qui come fonte principale.
2. Trading News Terminal Pro: il widget della barra laterale mostra i 3 elenchi ECM più vicini con l'urgenza dei giorni di avanzamento. L'avviso di Telegram si attiva 3 giorni prima di qualsiasi lancio attivo sui 13 contratti tracciati (ES, NQ, RTY, YM, CL, NG, GC, SI, HG, ZC, ZW, ZS).
3. Feed del calendario: imposta voci ricorrenti nel tuo calendario personale con promemoria ogni 7 giorni. Manuale ma affidabile.

Prova TNT Pro gratuitamente per 14 giorni — include il widget del calendario CME, avvisi di inventario EIA inferiori al secondo e grafici delle tendenze COT.

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Risorse

• Specifiche contrattuali del Gruppo CME (ufficiale) — fonte primaria per tutte le date roll
• Trading News Terminal Pro - widget di scorrimento della barra laterale + avvisi D-3 Telegram
• Trading News Terminal - Notizie sui futures - copertura in diretta degli eventi rilevanti per il roll
• Date dei futures ES 2026 (guida complementare)
• [Come fare

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Informazioni sull'autore

Luís Barata è il fondatore di Trading News Terminal e un trader forex/commodities con oltre un decennio di esperienza nel trading delle aperture delle sessioni europee e dei rilasci di dati negli Stati Uniti. Leggi la sua biografia commerciale.